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造纸毛毯商环龙科技拟赴港IPO,担心知識产权相关风险

2019-10-09 09:02 互联网

  環龍科技股份有限公司(下稱“環龍科技”)向港交所提交IPO申請,公司擬赴港上市,獨家保薦人爲均富融資。

  招股書顯示,環龍科技主要從事造紙毛毯的設計、制造及銷售。造紙毛毯爲用于造紙機的布料,在造紙過程中將紙張脫水、壓榨、成型及幹燥,並爲擁有約30至180天替代周期的消耗品。公司在造紙毛毯制造業有約12年的經驗,並持續創新造紙毛毯制造業內的工業技術。根據弗若斯特沙利文報告,公司名列中國市場前五大造紙毛毯制造商,亦爲其中唯一在中國設立總部的造紙毛毯制造商,按2017年收益計的市場份額約爲6.1%。

  财政數據显示,2016年至2018年以及2019上半年,公司收益分别为1.37亿元、1.49亿元、1.59亿元和6424.3万元;年内溢利分别为2345.4万元、2772.1万元、3720.6万元和1037.1万元。   环龙科技体现,本次IPO募集资金将用于购买机器以升级成都生产基地;归还债务以及营运资金等。

  資本邦注意到,環龍科技截至2019年8月31日止兩個月的收益與2018年同期相比減少。環龍科技稱主要是由于以下事項:(i)機械修理及維護;(ii)延遲交付産品予若幹客戶,因爲該等客戶延遲向公司結清付款;及(iii)造紙毛毯制造業面臨的全球經濟狀況的不確定性,而董事注意到,若幹股份已于聯交所上市的造紙毛毯制造商已發布溢利警告。

  此外,環龍科技在招股書中体现公司目前面臨以下風險:

  公司可能会面临与知識产权相关的风险,因为公司可能无法迅速适应造纸毛毯制造业的进展,而且公司可能无法防止其他人滥用公司的知識产权;

  公司面臨客戶的信貸風險,並且公司的交易及其他應收款項可能會出現延遲或違約;

  公司的借貸水平、淨流動負債以及獲取外部融資的不確定性可能會限制公司用于業務目的的資金,而利率上升可能會嚴重影響公司的業務、財務狀況及經營業績;

  由于生産設施的高利用率,公司可能無法利用中國造紙毛毯的銷售價值及銷量的預期增長來維持增長,而公司的開發及制造能力可能無法與客戶的需求保持同步;

  對公司的生産設施、機械及設備的破壞、損壞或損毀可能對公司的業務、財務狀況及經營業績造成重大倒霉影響;

  營運成本(包罗塬质料成本及直接人工成本)的上升,可能會增加公司的成本並降低公司的盈利能力;

  倘公司無法繼續從地方政府機關獲得政府補貼或無法享受優惠所得稅率的質素,則公司的利潤率及盈利能力可能會受到重大倒霉影響;

  公司面臨産品及塬质料交付的中斷。

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